最近市值型 ETF 表現強勁，相比之下，不少持有的高股息 ETF 的朋友開始感到焦慮，關注度也大不如前。忍不住想要來幫高股息 ETF 說說話，分享一下我的數據觀察，也順便幫大家提振一下士氣～
從新聞焦點到關注度下降：風向為什麼變了？
回想一年前，高股息 ETF 簡直是市場的寵兒，因為當時殖利率很高（超過 10%），幾乎是新聞版面的常客，大家開口閉口都在談論。但短短一年時間，風向完全變了，多數高股息 ETF 殖利率降到 10% 以下，加上市值型 ETF 的光芒太強，讓高股息標的關注度少了很多。
其實這裡面我們要理解的核心邏輯就是：高股息 ETF 的本質，是在眾多股票中篩選出配息較高的公司。
如果整體大環境不好，企業能拿出來配息的金額變少了，再怎麼神通廣大的 ETF，也很難完全避開影響。
整體股市殖利率已降至 2.66%
直接從「加權指數平均殖利率」的趨勢圖就可以很清楚觀察到大盤環境的轉變：
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2022/10： 殖利率曾高達 5.54%。
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2024/06： 掉到了 2.44% 的相對低點。
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2025/09： 目前來到 2.66%。
當大盤整體的平均殖利率從 5.5% 掉到目前的 2.6% 左右時，這意味著整體配息環境變得相對艱困。
為什麼我們所感受到的配息沒有等幅度的縮水？
既然大盤殖利率掉這麼多，為什麼有些 ETF 好像還發得出來？主要有兩個原因：
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配息的緩衝期： ETF 收到的股利通常會在未來一年慢慢發放，所以「來自股利」的配息不會馬上減少。
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價差獲利的補貼：很多ETF 累積了不少的價差（資本利得），可以用來補足股利減少的部分。
這就是為什麼大盤殖利率下降時，ETF 配息在感受上不一定會馬上覺得變少～
但是但是！「糧草總量」確實變少了，殖利率不可能不受環境影響。
高股息沒有失去價值，只是要耐心等到下次
所以高股息 ETF 的投資價值沒有消失喔，只是投資市場本來就是風水輪流轉。現在市值型正熱，而高股息則正處於比較艱困的環境。現在要做的，就是保持冷靜，等待下一個高峰的到來。
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