會想寫這篇，不只是因為社群上討論熱烈，我自己在投資初期也曾經猶豫過。為了找出答案，也花了不少時間進行回測，這篇簡單的說一下結論～
資金運用的兩種極端情境
我們先把資金使用方式簡化為兩個極端情境：
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情境 A：保留實力，等低點再加碼。把手上資金（無論是月薪盈餘、年終、甚至意外之財）先保留著，不輕易進場，直到市場出現顯著回檔時，再一次全數分批加碼。
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情境 B：毫不保留，定期定額進場。固定時間、固定金額投入。只要手頭有資金，就在短期內規劃全數進場，不額外留現金等待所謂的「低點」。
長期向上的市場（如：美股）
所謂長期向上，指的是指數趨勢雖然有波動，但拉長時間來看是一路走高的。例如美國道瓊指數，過去 20 年基本上就是這個走勢。
在這種市場，情境 B（愈早投入）愈有利：
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複利優勢： 早點進場，就能早點啟動複利。
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等待成本過高： 如果採用情境 A，行情太好時，等待大跌的時間會被拉得很長。等到真的跌了，價格常常還是比當初「嫌貴」時還要高。
區間震盪的市場（如：早期的台股）
這種市場的特徵是指數長期在一個範圍內上下波動，缺乏明確的長期上升趨勢。台灣加權指數在 2020 年大爆發前，其實就是經典例子。
1991 到 2020 年這 30 年： 台股絕大多數時間都在 4,000 到 10,000 點之間震盪。如果你用情境 B（單純定期定額），平均成本會落在 7,000 點左右，這意味著市場有一半的時間是在你的「平均成本以下」。
這時，情境 A 的策略性加碼就更有優勢： 如果你願意加一點策略，例如「指數低於 7,000 點開始加碼」，你就有機會把平均成本壓得比單純定期定額更低，創造更好的長期報酬。
結論：靈活運用，不是非黑即白
我們可以透過認清市場特性，選擇最合適的應對方式：
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認清標的特性： 了解你買的商品是屬於「成長趨勢」還是「區間波動」
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不需二選一： 可以有部分資金定期定額確保不掉隊，其餘資金保留作為策略性加碼。
文章所引用之商品僅供研究參考及個人意見分享，不構成任何投資建議，使用者應自行判斷並承擔投資風險
